09.15.2011
By Terry Flanagan

国际证监会宣布商品衍生品市场监管原则

媒体发布

国际证券委员会组织

IOSCO / MR / 10/2011

2011年9月15日,马德里

国际证监会宣布商品衍生品市场监管原则

国际证券委员会组织(IOSCO)技术委员会今天发布了其关于商品衍生品市场监管原则的报告。该报告是由商品期货市场工作队撰写的,该报告是针对G20在2010年11月提出的关于监管实物商品衍生品市场的进一步工作的要求。

这些原则旨在确保对商品衍生品市场进行全球统一的监管,以提供有效的监管,打击市场操纵并提高价格透明度。它们的目的是促进商品衍生品市场中价格发现的提高,而与解决基础实物商品的绝对价格水平或价格波动本身相反。

该原则对1997年《东京公报》中的指南进行了更新和补充,该指南为实物商品衍生品市场的合同设计,市场监督和信息共享设定了基准。它们的主要目的是适用于交易所买卖的期货合约,期货合约期权以及以现金或实物交割结算的实物商品,指数或价格序列的期权,尽管许多原则也适用于场外交易市场。 。

IOSCO技术委员会主席Masamichi Kono说:

“本报告中阐明的原则有助于确保有形商品衍生品市场发挥其基本的价格发现和对冲功能,同时不受操纵和滥用交易计划的影响。

“市场主管部门在确保商品衍生产品透明,有效和公平地运作中发挥着关键作用,这些原则(包括有关信息收集和干预能力的具体建议)将帮助他们实现这些目标。我们敦促所有相关市场机构重新审查其政策,以使这些原则生效。

“我们坚信,这些原则通过为市场主管部门提出具体建议,以支持G20对商品衍生品市场的效率和完整性的合理关注,为支持更好地运作,监管更完善,透明度更高的商品衍生品市场做出了宝贵贡献。”

商品衍生品市场监管原则

在制定这些原则时,工作队在《东京公报》中增加了指导范围,以考虑到他们的经验并应对商品衍生品市场的当代趋势。这些趋势包括:市场交易的规模,速度和跨境性质;新颖的市场滥用形式;投资者关注作为资产类别的商品,以及新投资者类别和期货交易对实物商品价格的影响;场外衍生品市场的监管日新月异;和市场参与者的监管。

这些原则本身就是高水平的标准,并辅以有关监管机构如何在各自管辖范围内应用这些原则的详细解释性背景信息。它们涉及以下领域:

实物商品衍生品合约的设计–专注于建立期货合约的设计概念;
商品衍生品市场的监视–包括基本的监视框架,访问交易所,场外交易和现金市场交易信息所需的权力,强调了监视大头寸的重要性;
无序市场–列出市场主管部门干预市场以解决无序状况所需的权力;
执法和信息共享–解决成功实施计划的基本框架,包括所需权力;和
增强价格发现和透明度–如何通过根据某些交易者的类别公布未平仓头寸,建立规范化的制度以允许监管机构施加头寸限制以及促进向场外交易衍生品的报告向公众和监管机构改善这一点贸易仓库。

该工作队继续与国际能源署,国际能源论坛和石油输出国组织合作,就价格报告机构如何评估现货市场以及这如何影响石油市场的透明度和运作情况发表报告。 20国集团在2010年11月举行的首尔峰会领导人宣言中提出了这一要求。

编者注

FR07 / 11《商品衍生品市场监管原则》;
商品市场期货工作队–向金融稳定委员会提交的报告– 2011年4月;
商品市场期货工作队–二十国集团报告– 2010年11月;

东京公报;

IOSCO是证券监管机构的领先国际政策论坛。组织’会员资格监管着世界95%以上’的证券市场遍及100多个司法管辖区,其成员在稳步增长。
技术委员会是由IOSCO执行委员会建立的专门工作组,由18个机构组成,负责规范世界上一些更大,更发达和国际化的市场。其目的是审查与国际证券和期货交易有关的主要监管问题,并协调对这些问题的实际反应。日本金融服务局(JFSA)国际事务副专员Masamichi Kono先生是技术委员会主席。技术委员会的成员是澳大利亚,巴西,中国,法国,德国,香港,印度,意大利,日本,墨西哥,荷兰,安大略,魁北克,西班牙,瑞士,英国和美国的证券监管机构。 。

监督组织的目标是通过其常设机构:
在制定,实施和促进遵守国际公认且一致的法规,监督和执行标准方面进行合作,以保护投资者,维持公平,有效和透明的市场,并寻求应对系统性风险;
通过加强信息交流与合作,加强对不正当行为的执法力度以及对市场和市场中介机构的监督,增强投资者保护,增强投资者对证券市场诚信的信心;和
在全球和区域层面就各自的经验交流信息,以协助市场发展,加强市场基础设施和实施适当的监管。

媒体查询

大卫·克里夫(David Cliffe)+ 34 91 787 0419

办公时间外+ 34679969004

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网站:www.iosco.org

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